SK hynix bez pretjerivanja leti otkako proizvođači AI akceleratora zbog AI groznice u golemim količinama kupuju memorijske čip-sendviče tipa HBM. U tom je tržišnom segmentu tvrtka zapravo postala tržišni lider: tijekom 2025. postigla je tržišni udio od 61%, dok je Samsung držao samo 17% tržišta, a Micron 21% segmenta. Ključna pozicija na tržištu HBM-a, kako se čini, imala je golem pozitivan učinak i na tržišnu kapitalizaciju tvrtke SK hynix, pa je ona zahvaljujući tome prvi put od studenoga 200. uspjela svrgnuti Samsung s prijestolja: trenutačno je SK hynix među tvrtkama uvrštenima na indeks KOSPI najvrjednija južnokorejska tvrtka, kada je riječ o vrijednosti tvrtke izračunatoj na temelju izdanih dionica.
Prema Reutersovu izvješću, dok se Samsungova tržišna kapitalizacija trenutačno procjenjuje na 2066,7 bilijuna južnokorejskih wona, vrijednost tvrtke SK hynix iznosi 2080,4 bilijuna južnokorejskih wona, što odgovara 1,35 bilijuna američkih dolara. Tvrtka bez pretjerivanja leti, jer je pozitivna tržišna atmosfera oko nje i pouzdana, ritmična isporuka novih proizvoda dovela do toga da je ove godine cijena dionice tvrtke porasla čak 340%, jer je potražnja za HBM memorijskim čip-sendvičima koje proizvodi golema, među ostalim i od strane Nvidije.
Basnoslovni rezultat tvrtke SK hynix naravno nije pao s neba, tvrtka od 2023. neprekidno ulaže golemu količinu novca u razvoj HBM-a, a to ima i rezultat. Zamah je uz to ostao i kad je na tržištu memorije nastupilo usporavanje i kad je tvrtka na godišnjoj razini mogla knjižiti gubitak iz poslovanja od 7,73 bilijuna južnokorejskih wona. U Samsungovu je taboru problem s HBM3E memorijskim čip-sendvičima uzrokovao velik zastoj, koji je utjecao i na prinos i na procese kvalifikacije, što je usporilo i Nvidijine narudžbe, pa je SK hynix mogao steći prednost.
Na tržištu memorije Samsung je još uvijek jak igrač kada je riječ o tradicionalnim DRAM proizvodima, ali i tamo se smanjuje bruto marža. Prema analitičarima Bank of America, mjesečni proizvodni kapacitet tvrtke SK hynix iznosi otprilike 589.000 silicijskih pločica, dok je kod Samsunga ista vrijednost 691.000, barem za ovu godinu. SK hynix do 2028. uključivo znatno će povećati proizvodnju, za otprilike 38%, dok Samsung računa samo s povećanjem kapaciteta od oko 17,5%, pa ako se sve odvija u skladu s tim očekivanjem, razlika u proizvodnji među dvjema tvrtkama mogla bi pasti ispod 10%, što je znatno smanjenje u odnosu na 23% u 2025.
Samsung se naravno ne slaže s Reutersovim brojkama, jer u njima nisu uključene povlaštene dionice, a s njima je Samsungova tržišna kapitalizacija veća, točnije 2264,5 bilijuna južnokorejskih wona.
Čelnik Nvidije ranije je potvrdio da su za platformu Vera Rubin HBM4 memorijski čip-sendviči i Samsunga, i tvrtke SK hynix, i Microna dobili potrebni certifikat, odnosno platforma može koristiti čipove svih dobavljača, što je dobra vijest ne samo za Nvidiju nego i za dobavljače.
Kako će se dalje razvijati bitka između tvrtki SK hynix i Samsung kada je riječ o tržišnoj kapitalizaciji? Vidjet ćemo tijekom sljedećih kvartala.
